Công ty Fitch giảm điểm tín dụng của Việt Nam vì tiền nợ và hệ thống ngân hàng "yếu kém"

Nguồn: Jason Folkmanis, Business Week

Diên Vỹ, X-Cafe chuyển ngữ

29.07.2010

Điểm xếp hạng tín dụng của Việt Nam đã bị công ty Fitch Ratings cắt giảm vì quan ngại về tính "không nhất quán" trong chính sách kinh tế, lượng dự trữ ngoại hối và hệ thống ngân hàng của quốc gia này.

Điểm xếp hạng về tiêu chuẩn tiền tệ dài hạn ngoại quốc và trong nước của quốc gia này bị giảm xuống còn B+ từ BB-, với một viễn cảnh ổn định, công ty Fitch đã công bố hôm nay. Điểm xếp hạng này nằm dưới điểm đầu tư 4 hạng bậc và tương phản với những thị trường khác có uy tín nợ cao hơn đã xuất hiện trong năm nay từ Indonesia đến Ukraine.

Fitch nhấn mạnh rằng thâm thủng ngân sách được dự đoán là sẽ nằm ở tầm "cao" vào mức 7,6 phần trăm trong tổng sản lượng nội địa của năm 2010, vốn được nhà nước cung cấp vốn bằng nợ nước ngoài ngay cả khi quốc gia này đang nằm trong tình trạng thâm thủng ngân khoản hiện tại.

"Mức tín nhiệm nợ của Việt Nam đã bị suy giảm vì vốn nước ngoài bị suy yếu cũng như vì những yêu cầu ngày càng cao của đầu tư nước ngoài trong một cơ cấu chính sách kinh tế vĩ mô không nhất quán," Ai Ling Ngiam, một giám đốc của nhóm Fitch’s Asia Sovereign nói trong bản tuyên bố đưa ra hôm nay. Bà cũng viện dẫn lý do "hệ thống ngân hàng yếu kém."

Tháng trước Quỹ Tiền tệ Quốc tế nói rằng nguồn dự trữ ngoại tệ của Việt Nam đã suy giảm với giá trị tương đương với bảy tuần nhập khẩu so với giá trị của gần hai tháng rưỡi trong tháng Mười hai vừa qua. Cơ quan này dự đoán rằng tỉ lệ thâm thủng ngân khoản hiện tại sẽ là 9,9 phần trăm của tổng sản lượng nội địa của năm nay, so với 10,4 phần trăm trong năm 2009.

Tiền Đồng "yếu thế"

Fitch nói rằng nguồn dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã giảm xuống còn 13,8 tỉ Mỹ kim vào tháng Ba, trước khi hồi phục một cách "giới hạn", và không đưa ra một con số cụ thể. Công ty này nói rằng tiền Đồng của Việt Nam thì quá yếu để kích thích sự tự tin trong nước.

Tiền Đồng đã bị giảm giá vào tháng Hai, đã không có nhiều thay đổi với tỉ giá 19.075 so với một Mỹ kim vào 12:02 trưa và đã giảm 3,2 phần trăm trong năm nay. Thị trường chứng khoán tiêu biểu Hồ Chí Minh đóng cửa với chỉ số không thay đổi mấy ở mức 491,11.

"Nợ nước ngoài của Việt Nam có vẻ nằm trong mức kiểm soát được," Matt Hildebrandt, nhà kinh tế Singapore làm việc cho JPMorgan Chase & Co nói. "Việc giảm điểm xếp hạng là hợp lý vì chất lượng tín dụng của Việt Nam bị suy yếu hơn những quốc gia tương tự như Indonesia và Philippines, nhưng tôi không trông đợi việc Fitch cắt giảm thêm, và tôi cho rằng mối nguy vỡ nợ sẽ rất thấp."

Các chính sách gia Việt Nam đã kêu gọi các ngân hàng cắt giảm chi phí cho vay để đẩy mạnh kinh tế ngay cả khi lạm phát đã nằm trên 8 phần trăm kể từ tháng Hai. Giá cả tiêu dùng tăng 8,19 phần trăm vào tháng Bảy so với một năm trước, và so với 8,69 phần trăm trong tháng Sáu.

Đi ngược với xu hướng

"Nhà cầm quyền đã chạy đi chạy về trong việc chống lạm phát hoặc hỗ trợ tăng trưởng, và trọng tâm gần đây của họ nhằm giảm tỉ giá đã đi ngược với xu hướng của những ngân hàng trung ương châu Á khác," Tai Hui, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế Đông nam Á của Standard Chartered Plc ỏ Singapore nói.

Động thái của Việt Nam trong việc chú trọng tăng trưởng hơn là kềm hãm lạm phát là một "chiến lược nguy hiểm", khi mà nguồn dự trữ ngoại tệ của nước này đang nằm ở mức "thấp" và sự giảm thiểu tin tưởng vào tiền Đồng, Kevin Grice, một kinh tế gia Capital Economics Ltd. ở London nói trong bản báo cáo vào ngày 19 tháng Bảy.

Hoán đổi về hiệu lực tín dụng khó đòi của Việt Nam tăng sau khi Fitch giảm điểm xếp hạng của quốc gia này. Giá cả thời hạn 5 năm tăng lên 5 điểm cơ bản, lên thành 225 điểm cơ bản, căn cứ theo giá cả của Ngân hàng Deutsche AG. Một điểm cơ bản tương đương với 0,01 phần trăm. Việt Nam đã thu được 1 tỉ Mỹ kim nhờ bán ra công trái nước ngoài lần thứ hai vào tháng Giêng, đây là lần phát hành đầu tiên kể từ phiên mở hàng vào năm 2005.

"Không có dự định hoặc bất cứ việc phát hành công trái quốc gia nào sắp đến, vì thế động thái của Fitch sẽ không ảnh hưởng gì, mặc dù có thể có những tác động xấu đối với những công trái đã được phát hành trước đây," Lawrence Wolfe, giám đốc phát triển thương mại của DongA Securities Co. tại Thành pố Hồ Chí Minh nói.

Thâm thủng mậu dịch

Thâm thủng mậu dịch của Việt Nam tăng cao trong tháng Bảy so với tháng trước vì xuất khẩu suy giảm. Mức thâm hụt tăng đến 1,15 tỉ Mỹ kim so với 742 triệu vào tháng Sáu. Cho đến tháng Bảy, trong suốt bảy tháng, con số thâm thủng là 7,4 tỉ Mỹ ki, gần gấp so với cùng kỳ năm ngoái.

Tăng trưởng kinh tế của quốc gia tăng đến mức 6,4 phần trăm trong quí 2 kể từ một năm trước. Nợ quá hạn tặng 10,52 phần trăm trong sáu tháng đầu năm. Mục tiêu tăng trưởng thường niên của ngân hàng trung ương là 25 phần trăm và chính phủ của Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng đang nhắm vào mục tiêu tăng trưởng Tổng sản lượng nội địa ở mức 6,5 phần trăm trong năm 2010.